2021年，中國(guó)LED产业在新(xīn)冠肺炎疫情替代转移效应影响下出现了反弹增長(cháng)，LED产品出口创历史新(xīn)高。从产业环节来看，LED设备和材料营收出现较大增長(cháng)，但是LED芯片衬底、封装、应用(yòng)利润减薄，仍面临较大竞争压力。

　　展望2022年，预计中國(guó)LED产业仍将在替代转移效应影响下保持二位数高速增長(cháng)，热点应用(yòng)领域将逐步转向智慧照明、小(xiǎo)间距显示、深紫外消毒等新(xīn)兴应用(yòng)领域。

　　2022年形势的基本判断

　　(一)替代转移效应持续，中國(guó)制造需求旺盛

　　受新(xīn)一轮新(xīn)冠肺炎疫情冲击影响，2021年全球LED产业需求恢复带来反弹性增長(cháng)，我國(guó)LED产业替代转移效应仍然延续，上半年出口创历史新(xīn)高。

　　一方面，欧美等國(guó)在货币宽松政策下重启经济，LED产品进口需求强劲反弹。中國(guó)照明電(diàn)器协会数据显示，2021年上半年中國(guó)LED照明产品出口额达到209.88亿美元，同比增長(cháng)50.83%，刷新(xīn)历史同期出口纪录，其中向欧美地區(qū)出口占比达到61.2%，同比增長(cháng)11.9%。

　　另一方面，除中國(guó)外的亚洲多(duō)國(guó)出现大规模感染，市场需求从2020年的强劲增長(cháng)扭转為(wèi)小(xiǎo)幅萎缩。从全球市场占比来看，东南亚地區(qū)从2020年上半年的11.7%降低至2021年上半年的9.7%，西亚地區(qū)从9.1%降低至7.7%，东亚从8.9%降低至6.0%。由于疫情进一步打击了东南亚地區(qū)的LED制造业，各國(guó)被迫关闭多(duō)个工业园导致供应链受到严重阻碍，我國(guó)LED产业替代转移效应得以延续。

　　2021年上半年中國(guó)LED产业有(yǒu)效弥补了全球疫情造成的供给缺口，进一步凸显了制造中心和供应链枢纽优势。

　　展望2022年，预计全球LED产业在“宅经济”影响下市场需求进一步提升，中國(guó)LED产业得益于替代转移效应发展看好。

　　一方面，全球疫情影响下居民(mín)外出减少，室内照明、LED显示等市场需求持续增强，為(wèi)LED产业注入新(xīn)活力。

　　另一方面，除中國(guó)外的亚洲地區(qū)由于出现大规模感染被迫放弃病毒清零转向采取病毒共存政策，或将导致疫情出现反复和恶化，复工复产不确定性加大。

　　赛迪智库预计，2022年中國(guó)LED产业替代转移效应将能(néng)够延续，LED制造和出口需求将保持旺盛状态。

　　(二)制造利润持续下滑，行业竞争更趋激烈

　　2021年中國(guó)LED封装和应用(yòng)环节利润空间缩小(xiǎo)，行业竞争更趋激烈;芯片衬底制造、设备、材料环节产能(néng)增量较大，盈利状况有(yǒu)望改善。

　　LED芯片和衬底环节，國(guó)内8家上市企业2021年营收预计达到168.4亿元，同比增長(cháng)43.2%。虽然2020年部分(fēn)龙头企业平均净利润已降至0.96%，但得益于规模化生产的效益提升，预计2021年LED芯片和衬底企业净利润将出现一定提升，三安光電(diàn)LED业務(wù)毛利率有(yǒu)望转正。

　　LED封装环节，國(guó)内10家上市企业2021年营收预计达到386.4亿元，同比增長(cháng)11.0%。2021年LED封装毛利率预计将延续2020年的整體(tǐ)下降趋势，但得益于增長(cháng)更快的产量提升，预计2021年國(guó)内LED封装企业净利润将出现约5%左右的小(xiǎo)幅增長(cháng)。

　　LED应用(yòng)环节，國(guó)内43家上市企业(以LED照明為(wèi)主)2021年营收预计达到971.2亿元，同比增長(cháng)18.5%;其中10家2020年净利润為(wèi)负。由于LED照明业務(wù)增長(cháng)不能(néng)抵消成本增長(cháng)，2021年LED应用(yòng)环节(特别是照明应用(yòng))将出现较大萎缩，较大部分(fēn)企业将被迫缩减或转型传统业務(wù)。

　　LED材料环节，國(guó)内5家上市企业2021年营收预计达到49.1亿元，同比增長(cháng)46.7%。LED设备环节，國(guó)内6家上市企业2021年营收预计达到196.3亿元，同比增長(cháng)38.7%。

　　展望2022年，制造成本刚性提升将挤压中國(guó)大多(duō)数LED封装和应用(yòng)企业生存空间，部分(fēn)龙头企业关停并转趋势明显。但得益于市场需求提升，LED设备、材料企业受益明显，LED芯片衬底企业现状基本维持不变。

　　赛迪智库统计，2021年中國(guó)LED上市企业营收达到1771.32亿元，同比增長(cháng)21.3%;预计2022年仍将保持两位数高速增長(cháng)，总产值将达到2148.4亿元。

　　(三)新(xīn)兴应用(yòng)投资增長(cháng)，产业投资热情高涨

　　2021年，LED产业多(duō)个新(xīn)兴领域进入快速产业化阶段，产品性能(néng)持续优化。

　　其中，UVC LED光電(diàn)转换效率已突破5.6%，已进入大空间空气杀菌、动态水杀菌、复杂表面杀菌市场;

　　随着智能(néng)头灯、贯穿式尾灯、HDR車(chē)显、氛围灯等先进技术发展，車(chē)用(yòng)LED渗透率不断上升，2021年車(chē)用(yòng)LED市场增長(cháng)预计超过10%;

　　北美医用(yòng)大麻种植合法化刺激LED植物(wù)照明普及，市场预计2021年LED植物(wù)照明市场年增長(cháng)率将达到30%。

　　目前，小(xiǎo)间距LED显示技术已得到主流整机厂商(shāng)认可(kě)，进入快速量产发展通道。一方面，苹果、三星、华為(wèi)等整机厂商(shāng)纷纷扩充Mini LED背光产品線(xiàn)，TCL、LG、康佳等電(diàn)视厂商(shāng)密集发布高端Mini LED背光電(diàn)视。

　　另一方面，主动发光Mini LED面板也已进入量产阶段。2021年5月，京东方宣布量产的新(xīn)一代玻璃基主动式Mini LED面板，具有(yǒu)超高亮度、对比度、色域、可(kě)无缝拼接等优点。

　　2021年，龙头企业和地方政府投资LED产业热情高涨。其中在下游终端领域，2021年5月，國(guó)内已投资65亿元建设Mini LED显示产业园，建成后预计产值超100亿元;中游封装领域，2021年1月，國(guó)内拟投资51亿元建设3500条小(xiǎo)间距LED生产線(xiàn)，达产后预计年产值超过100亿元。预计2021年Mini/Micro LED全产业链新(xīn)增投资将超500亿元。

　　展望2022年，由于LED传统照明应用(yòng)利润下滑，预计将有(yǒu)更多(duō)企业转向LED显示、車(chē)用(yòng)LED、紫外LED等应用(yòng)领域。

　　2022年，LED产业新(xīn)增投资预计将维持目前规模，但LED显示领域由于竞争格局初步形成，预计新(xīn)增投资将出现一定回落。

　　需要关注的几个问题

　　(一)产能(néng)过剩加速行业内整合

　　國(guó)内LED产值高速增長(cháng)也带来行业整體(tǐ)产能(néng)过剩。产能(néng)过剩又(yòu)进一步加速行业内整合去产能(néng)，推动LED行业在波动中壮大发展。

　　LED外延芯片领域，龙头企业去库存压力不断增大，过剩产能(néng)向中低端产品转移，造成通用(yòng)LED芯片市场竞争激烈和价格持续下降。中小(xiǎo)LED芯片企业出现压缩产能(néng)甚至关停现象，又(yòu)间接降低了LED前端设备市场需求。

　　封装领域，受LED封装产能(néng)不断释放、利润不断减薄影响，中小(xiǎo)功率产品封装价格下降幅度较大，大功率器件价格也呈现小(xiǎo)幅下滑趋势，中小(xiǎo)型低端LED封装企业生存空间受到挤压，被迫向定制化光源特色化方向发展。

　　LED应用(yòng)领域，传统通用(yòng)照明利润持续减薄，拥有(yǒu)较强设计能(néng)力、掌握渠道资源、具有(yǒu)品牌优势的大型企业也受到冲击被迫转向LED显示等新(xīn)兴领域，中小(xiǎo)型企业生存日益艰难。

　　2021年，新(xīn)冠肺炎疫情下全球LED产业投资意愿整體(tǐ)下降，在中美贸易摩擦、人民(mín)币汇率升值大背景下，LED企业自动化进程加快、行业集约化整合已成為(wèi)新(xīn)趋势。

　　随着LED行业逐渐出现产能(néng)过剩和利润减薄，國(guó)际LED大厂近年频繁整合退出，我國(guó)龙头LED企业生存压力也进一步加大。虽然我國(guó)LED企业因转移替代效应出口回暖，但从長(cháng)期来看，我國(guó)对其他(tā)國(guó)家出口替代减弱不可(kě)避免，國(guó)内LED产业仍面临产能(néng)过剩困境。

　　(二)原材料涨价引发价格波动

　　2021年，LED行业产品价格呈现持续上涨态势。國(guó)内外相关企业如GE Current、Universal Lighting Technologies(ULT)、利亚德、洲明科(kē)技、木(mù)林森等多(duō)次上调产品价格，平均涨幅在5%左右，其中极个别短缺产品价格的涨幅高达30%，究其根本原因在于原材料价格上涨导致LED产品价格波动。

　　首先，受新(xīn)冠肺炎疫情影响，全球LED产业供应链循环受阻，导致原材料价格上涨。

　　由于原材料面临供需关系紧张的局面，产业链上下游厂商(shāng)均不同程度上调了原材料价格，其中包括LED显示驱动IC、RGB封装器件、PCB板材等上下游原材料。

　　其次，受中美贸易摩擦影响，“缺芯”现象在國(guó)内蔓延，不少相关厂商(shāng)加大对AI、5G等领域产品的研发投入，压缩了原本LED行业的产能(néng)，这将进一步导致原材料价格上涨。

　　最后，由于物(wù)流运输成本的增加，也导致原材料成本上升。

　　无论是照明还是显示领域，价格上涨的趋势在短期内不会消减。但从行业長(cháng)遠(yuǎn)发展的角度来看，价格上涨将有(yǒu)利于推动厂商(shāng)进行产品结构的优化及升级，提高产品价值。

　　(三)新(xīn)兴领域重复性投资较多(duō)

　　由于LED产业投资在全國(guó)分(fēn)布较為(wèi)分(fēn)散，新(xīn)兴领域存在重复性投资问题。

　　例如，Mini/Micro LED显示技术具备高亮度、高集成、高刷新(xīn)、柔性显示等优良特点，成為(wèi)继OLED、LCD之后业内认同的新(xīn)一代显示技术。Mini/Micro LED显示产品正处于需求爆发的阶段，广阔的市场前景使Mini/Micro LED成為(wèi)投资热点。

　　例如瑞丰光電(diàn)募集约7亿元用(yòng)于Mini/Micro LED技术研发项目，华灿光電(diàn)预计投入15亿元用(yòng)于Mini/Micro LED的研发与制造项目，利亚德、晶元光電(diàn)、利晶微電(diàn)子联合发起國(guó)内首个Micro LED研究院。虽然Mini/Micro LED新(xīn)建生产線(xiàn)项目纷纷上马，但目前巨量转移和修复、驱动以及色彩转换等多(duō)个技术难点仍未得到有(yǒu)效解决，关键材料以及设备还面临着“卡脖子”的问题。

　　各类社会资本、引导基金及产业基金涌入该领域的未来存在不确定性，而要解决这些问题，则不仅需要专业的投资来引领，带动上下游产业实现联动，还需要做到关键环节的补短板。

　　应采取的对策建议

　　(一)统筹各地产业发展，重大项目进行指导

　　國(guó)家发改委、工信部等管理(lǐ)部门需统筹各地LED产业发展，探索开展LED重大项目“窗口指导”机制，推动LED产业结构调整。鼓励开展LED芯片衬底制造、封装生产線(xiàn)改造，适度降低传统LED照明项目支持，鼓励LED设备、材料升级和國(guó)产化。支持國(guó)内龙头LED企业与欧美等先进地區(qū)企业开展技术和人才合作，鼓励重大生产線(xiàn)项目落户主要产业集聚區(qū)。

　　(二)鼓励联合创新(xīn)研发，形成新(xīn)兴领域优势

　　利用(yòng)现有(yǒu)资金渠道，专项提升LED产业新(xīn)兴领域供应链建设。芯片衬底环节，重点提升超高清Mini/Micro LED、深紫外LED芯片性能(néng);封装环节，重点提高垂直、倒装封装等先进封装工艺并降低制造成本;应用(yòng)环节，开展智能(néng)照明、健康照明、植物(wù)照明等细分(fēn)市场试点示范工程，加快形成行业团體(tǐ)标准;材料和设备环节，联合集成電(diàn)路企业提升高端LED设备和材料國(guó)产化水平。

　　(三)加强行业价格监管，拓展产品出口渠道

　　联合集成電(diàn)路企业共建半导體(tǐ)芯片价格监测系统，加强LED市场监管力度，根据举报線(xiàn)索加快查处哄抬LED芯片、材料价格违法行為(wèi)。鼓励國(guó)内LED行业组织建设，建设涵盖标准、检测、知识产权等方面的公共服務(wù)平台，集中优势资源，帮助企业加强國(guó)际交流合作，拓展海外市场产品出口渠道。