2022年上半年國(guó)际國(guó)内经济形势和新(xīn)冠疫情变局潮涌。在需求端，由于发达國(guó)家長(cháng)期宽松的货币政策以及从本年度开始全面放开疫情管控，而与此同时，发展中國(guó)家受全球通胀影响，经济增長(cháng)面临巨大压力，需求不振。

　　总體(tǐ)而言，发达國(guó)家对照明、显示领域的需求端呈现复苏态势，特别是显示领域，2022年上半年呈现回暖态势，而照明领域由于成本攀升，利润空间受到挤压，2022年上半年照明产品涨价现象持续的同时，國(guó)际龙头也在持续退出照明业務(wù)。在供给端，全球大宗商(shāng)品价格持续上涨，航运成本不断攀升，且随着國(guó)内生产、防疫成本不断攀升，疫情反复导致的供应链不稳定，制造业向东南亚转移的趋势又(yòu)开始显现。

　　整體(tǐ)态势：疫情反复导致内需疲软，行业回暖受阻

　　2022上半年，受宏观经济影响，我國(guó)半导體(tǐ)照明行业整體(tǐ)营收总體(tǐ)平稳，但受上游原材料成本、防疫成本大幅上涨，各环节利润显著下滑，行业回暖不及预期。

　　从一季度主营LED的上市公司业绩情况来看，芯片和应用(yòng)环节总體(tǐ)营收规模保持稳定，较去年同期微增，封装环节承压出现同比下滑，配套环节特别是设备、驱动环节受益于显示领域的增長(cháng)，出现了31%的营收增幅，但各环节利润均出现了下滑。

　　除了上市公司之外，广大的中小(xiǎo)企业承受了更大的压力，包括供应链不稳定、渠道变化、利润空间压缩、龙头企业规模优势挤压等等。从供给端，企业不得不通过提高产品价格保障利润空间，自2022年上半年，公牛、三雄极光、飞利浦、西顿照明、立达信、欧普照明、企一集团、欧司朗、集创北方、富满微電(diàn)子等LED产业链企业陆续宣布涨价，其中部分(fēn)产品最高涨价幅度达到了20%。

　　而从需求端，二季度以来，特别是四五月份全國(guó)多(duō)地疫情反复，房地产市场愈发低迷，导致内需市场需求显著萎缩。总體(tǐ)来说，受國(guó)际宏观经济形势和國(guó)内疫情影响，2022年上半年我國(guó)LED行业回暖不及预期。

　　芯片环节：面向Mini-LED利基市场，龙头扩产持续

　　2022年上半年，背光、高光效、高压、倒装LED芯片销量稳定增長(cháng)，芯片整體(tǐ)价格较2021年回落10%-20%，特别是传统蓝绿照明芯片，价格降幅较大，但目前已趋于稳定。

　　上半年在疫情影响下，由于道路运输受阻、局部供应链中断，企业生产成本攀升，同时原材料价格波动导致企业利润率有(yǒu)所下滑。

　　2022年上半年，龙头企业面向显示、植物(wù)光照等新(xīn)兴市场持续布局，特别是面向Mini-LED显示市场，主要芯片大厂前期扩产产能(néng)开始释放，与此同时随着市场起量，龙头芯片企业持续投资扩产，争夺Mini-LED市场份额。

　　2022年上半年，三安光電(diàn)获超1.7亿元Mini-LED芯片订单、华灿光電(diàn)三度扩产、兆驰新(xīn)增52腔蓝绿Mini-LED外延设备、海信入股乾照光電(diàn)强化Mini/Micro-LED布局。

　　封装环节：显示市场驱动加速布局，企业聚焦Mini-LED

　　封装环节受上下游挤压，存量市场竞争日益激烈，利润率下滑，且上半年受宏观经济和疫情影响，照明器件量价均呈现小(xiǎo)幅下滑态势，企业着力布局大功率、高光品质照明产品以及Mini-LED背光和直显、車(chē)用(yòng)LED、红外LED、植物(wù)光照、紫外LED等增量市场。

　　2022年上半年，受应用(yòng)端驱动，封装企业在Mini-LED背光和直显、車(chē)用(yòng)LED及車(chē)用(yòng)面板方面布局进展较大，产品实现量产，前期扩产产能(néng)逐渐落地。

　　应用(yòng)环节：照明应用(yòng)缓慢回暖，细分(fēn)市场拉动增長(cháng)

　　受宏观经济形势和疫情反复的影响，2022年上半年应用(yòng)环节出现了内需市场疲软、出口市场波动的态势，需求端回暖不及预期。在出口市场，根据中國(guó)照明電(diàn)器协会数据，2022年一季度半导體(tǐ)照明产品出口同比下滑，4月开始回暖。

　　在内需市场，通用(yòng)照明龙头企业总體(tǐ)营收保持平稳，但利润下滑明显，中小(xiǎo)企业受冲击较大;景观照明一季度仍呈现下跌态势，从二季度以来有(yǒu)所回暖，招标项目开始增多(duō);显示领域特别是出口市场营收利润双增;配套板块受企业扩产需求带动，实现了较大幅度的增長(cháng)。2022Q1，显示板块上市公司营收超过2019年同期水平。配套环节特别是Mini-LED设备、驱动厂商(shāng)受益，营收增長(cháng)超过30%。

　　(一) 景观照明下半年有(yǒu)望起暖

　　上半年疫情反复导致景观照明市场下滑。行业受上半年長(cháng)三角、珠三角等地區(qū)新(xīn)冠疫情反复、供应链受阻、工程延期、原材料涨价等多(duō)因素叠加导致行业毛利率整體(tǐ)下降，行业整體(tǐ)业绩下滑。

　　2022年第一季度，8家LED景观照明上市公司除浩洋股份外，其他(tā)七家企业净利润均為(wèi)下滑，爱克股份、豪尔赛、奥拓電(diàn)子、时空科(kē)技、华體(tǐ)科(kē)技等5家企业净利润更是出现亏损。截止2022年7月15日，四家景观照明主营LED企业发布2022年上半年业绩预告，其中，3家归属上市公司股东净利润较去年上半年相比均呈现亏损状态。

　　二季度开始市场需求回暖。随着疫情得到有(yǒu)效控制，文(wén)旅夜游市场逐渐恢复，二季度政府招标采購(gòu)势头复苏，有(yǒu)望推动下半年景观照明工程市场。根据CSA Research不完全统计，2022年上半年景观照明项目超过30项，招标预算总额超20亿元。其中，四月、五月、六月份招标数量明显增多(duō)，其中四月份招标金额占上半年总额的一半左右。

　　从招标预算金额来看，二季度景观照明需求回暖，招标总额占上半年的总金额的85%，其中，千万元级项目占上半年总金额的61%。

　　(二) 教室照明现需求旺盛态势

　　各级政府积极开展教室照明改造。山(shān)西省、江苏省、广东省、福建省、山(shān)东省、浙江省等地方政府通过制定教室照明改造计划或落地方案，明确提出2023年全面完成中小(xiǎo)學(xué)校教室照明达标任務(wù)，积极开展教室照明改造。其中《福建省中小(xiǎo)學(xué)校近视防控教室照明改造工程实施方案》指出，纳入2022年省委、省政府為(wèi)民(mín)办实事项目近视防控教室改造指标的，每间按1.2万元测算，所需资金约2.5亿元。方案提出省属學(xué)校由省本级承担，各地市學(xué)校由省级财政按30%补助，即省级每间补助3600元，省级财政共安排7620万元。

　　教室照明市场持续活跃。根据CSA Research不完全统计，仅2022年上半年44个政府采購(gòu)的教室照明项目涉及金额超过3.5亿元。分(fēn)地區(qū)来看，福建省教室照明招标金额占比位居全國(guó)首位，占总金额的32%;其次為(wèi)山(shān)东省，教室照明招标金额占总金额的19%;海南紧跟其后，占教室照明招标总额的17%。

　　从招标预算来看，千万元级项目数量占总招标数量的39%，典型项目包括福建省“教室照明改造项目”，涉及教室照明改造约9189间，金额5520万元;山(shān)东省“潍坊市奎文(wén)區(qū)中小(xiǎo)學(xué)教室照明提升工程项目(采購(gòu)意向)”涉及改造普通教室1000余间，功能(néng)教室500余间，金额2600万元;四川省“成都市直属學(xué)校教室照明改造项目”，金额2186.478万元;北京市“石景山(shān)區(qū)中小(xiǎo)學(xué)校普通教室照明设备升级改造项目”，金额1673.831万元。

　　(一) 深紫外产业化技术有(yǒu)提升

　　技术方面，深紫外LED产业化技术取得新(xīn)进展。UVC LED 单芯片光输出功率达到104.54mW@350mA，其工作電(diàn)压在5.79V;在注入電(diàn)流500mA的条件下，单芯光输出功率可(kě)达143.43mW。产品方面，深紫外LED杀菌消毒、净水产品在市政净水、医院、大型活动场所等公共场景中的崭露头角。

　　(二) Mini-LED市场逆势增長(cháng)

　　终端应用(yòng)产品百花(huā)齐放。Mini-LED背光领域，随着技术成熟、产品方案多(duō)样，价格下降迅速，渗透加速。从产品推出情况看，创维、飞利浦、小(xiǎo)米、TCL、夏普、AOC、华硕等纷纷加入Mini-LED背光阵营，产品密度和价格幅度均有(yǒu)大幅拓展，从電(diàn)视到显示器、筆(bǐ)记本，进行了多(duō)方位的布局，2022年上半年已有(yǒu)超过25款产品问世，从高性能(néng)产品到高性价比产品全覆盖。大尺寸的高端产品是Mini-LED背光在電(diàn)视领域的主要战场，而显示器、筆(bǐ)记本電(diàn)脑、平板電(diàn)脑是第二大阵营，車(chē)载显示经过長(cháng)期验证，也开始产业化。

　　Mini-LED直显领域，P0.9显示屏产品时至今日仍是Mini-LED直显的主力军，但其应用(yòng)场景已经更加丰富。当前Mini-LED显示屏已大批量的应用(yòng)于会议、高端室内商(shāng)业显示、指挥中心、赛事直播、家庭影院、教育等场景。2022年上半年，LED显示驱动IC价格较去年同期有(yǒu)所下调。LED 驱动器IC的单颗报价从0.60元-0.70元下跌至2022年第二季度的0.13元-0.15元。驱动供货稳定、价格下调，有(yǒu)利于终端产品整體(tǐ)成本的降低。

　　2022年上半年投资项目依然保持高热度。根据CSA Research不完全统计，2022年上半年仅Mini-LED投资项目金额高达170亿元，其中芯片环节占投资总额的近20%，封装模组环节投资比例约高达80%。

　　(五)智慧灯杆行业迎来新(xīn)机遇

　　2022年3月1日，國(guó)家市场监督管理(lǐ)总局國(guó)家标准化管理(lǐ)委员会发布的《智慧城市智慧多(duō)功能(néng)杆服務(wù)功能(néng)与运行管理(lǐ)规范》正式实施.这是首个國(guó)家级智慧灯杆标准。该标准对智慧灯杆的杆體(tǐ)分(fēn)类、设计、布局、功能(néng)、安全和运营服務(wù)等方面做出具體(tǐ)要求，智慧灯杆行业将朝着规范化方向不断发展。

　　根据CSA Research不完全统计，上半年全國(guó)发布的具有(yǒu)一定规模的智慧灯杆招标项目达77项，预算金额超过90亿元，灯杆总数累计超过20000根。其中，千万元级智慧灯杆招标项目达38项，预算金额占招标总额的90%以上。过亿元招标项目為(wèi)8项，预算金额占招标总额的70%以上。

　　上半年最大的智慧灯杆项目為(wèi)郑州金水科(kē)教园區(qū)智慧园區(qū)基础设施建设工程项目投资7.54亿元，含5G多(duō)功能(néng)智慧灯杆杆，数量约 6762 杆。上半年全國(guó)智慧灯杆项目主要集中在四川、河南、江西、江苏、云南等省份。

　　小(xiǎo)结：伴随國(guó)内经济稳步回暖，行业将恢复增長(cháng)

　　2022年下半年，中國(guó)经济增長(cháng)仍面临较大的内外部压力，本年度LED行业增長(cháng)也面临着很(hěn)大的困难的挑战，但伴随着进入下半年國(guó)内疫情逐渐稳定可(kě)控，宏观经济特别是内需市场将实现回暖。照明仍是主战场，特别是智能(néng)照明和健康照明应用(yòng)系统技术的不断提升，将助推实现更好的光环境，在技术发展、政策推动和市场驱动下，智能(néng)照明和健康照明有(yǒu)望实现渗透率和附加值的提升。

　　2022年7月，國(guó)家住建部、國(guó)家发改委印发了《城乡建设领域碳达峰实施方案》提出推进城市绿色照明，加强城市照明规划、设计、建设运营全过程管理(lǐ)，控制过度亮化和光污染，并明确指出到2030年LED等高效节能(néng)灯具使用(yòng)占比超过80%，30%以上城市建成照明数字化系统。

　　因此虽然我國(guó)LED照明内需市场总體(tǐ)渗透率处于高位，但数字化和智能(néng)化加持下，LED照明将获得更高的附加值，智能(néng)照明与健康照明的结合将带来光品质和光环境的提升。此外，下半年LED细分(fēn)领域如Mini-LED显示和背光渗透率的提升以及車(chē)用(yòng)LED、智慧灯杆的发展也将為(wèi)行业带来新(xīn)的发展动力，推动LED在非功能(néng)性照明和创新(xīn)应用(yòng)领域的市场增長(cháng)。因此下半年LED行业将在内需市场恢复的带动之下，实现稳健的增長(cháng)。