近日，各大照明上市公司陆续发布了2022年半年度董事会经营评述，分(fēn)析了企业在上半年的业務(wù)及经营情况，并对行业情况、面临的风险及应对措施进行了详细解读。

　　中國(guó)照明网对阳光照明、得邦照明、联创光電(diàn)、珈伟新(xīn)能(néng)、立达信、聚飞光電(diàn)、茂硕電(diàn)源、华體(tǐ)科(kē)技、利亚德、奥拓電(diàn)子等十家上市公司发布的经营评述进行整理(lǐ)汇编，分(fēn)析了行业面临的十大机遇和十大风险。

　　智能(néng)家居照明

　　伴随着5G商(shāng)用(yòng)以及新(xīn)业态的布局，智能(néng)产业迎来了很(hěn)好的发展方向，智能(néng)照明单品迎来了爆发式增長(cháng)。而互联网时代主力军90后的到来，让智能(néng)照明产品迎来新(xīn)一轮的快速增長(cháng)。从市场需求角度，智能(néng)照明对传统照明市场的替代效应也会极大激发智能(néng)照明市场的需求，智能(néng)照明产业极具诱惑力的市场“大蛋糕”已逐步呈现，预计2025年智能(néng)照明市场规模将超千亿元。

　　双碳

　　绿色LED照明是推动节能(néng)降耗、低碳发展的有(yǒu)效途径和重要抓手，是推动实现“双碳”目标的重要力量，符合报告中推进绿色低碳技术研发和推广应用(yòng)。根据相关统计显示，我國(guó)照明用(yòng)電(diàn)约占全社会用(yòng)電(diàn)量13%，若全社会实现LED照明产品替换，每年可(kě)节電(diàn)约3500亿千瓦时，相当于4座三峡水電(diàn)站的发電(diàn)量。特别是从2021年底实行限電(diàn)政策以来，全國(guó)各地出现了一波“LED路灯”替换潮，相关项目招标数量每月增速超过10%。据中照网统计，仅在2021年10月-11月下旬就已经发布了超过10亿金额的照明节能(néng)改造项目。因此，在LED节能(néng)照明改造部分(fēn)仍然存在较大市场空间，是重点关注的领域。

　　新(xīn)、老基建

　　政府工作报告指出，要用(yòng)好政府投资资金，带动扩大有(yǒu)效投资，适度超前开展基础设施投资。开工一批具备条件的重大工程、新(xīn)型基础设施、老旧公用(yòng)设施改造等建设项目。每一个都是建设项目基本都与照明相关联。从人工智能(néng)、大数据中心、工业互联网的高速建设都会加快智能(néng)照明应用(yòng)，以人為(wèi)本的照明融入到新(xīn)型智慧城市建设。2022年，基建投资将挑起带动内需的大梁，新(xīn)基建、老基建会共同发挥作用(yòng)，照明领域有(yǒu)望持续受益。

　　車(chē)载显示及車(chē)用(yòng)照明

　　随着乘用(yòng)車(chē)電(diàn)动化、智能(néng)化的不断演进，車(chē)载显示屏的多(duō)屏化、大屏化趋势越加明显。智能(néng)電(diàn)动車(chē)时代，用(yòng)户已经遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能(néng)满足于两块液晶屏的座舱显示。从中控、到仪表、到娱乐屏、到功能(néng)屏、到HUD等，用(yòng)户需要大屏显示、多(duō)屏交互，以提供更全面的信息、完成个性化的设置及提升操作的流畅體(tǐ)验。車(chē)用(yòng)LED市场保持强劲发展。

　　車(chē)用(yòng)照明是汽車(chē)上具备持续迭代升级能(néng)力的关键零部件，单机价值高，持续性强，是汽車(chē)零部件中的优质细分(fēn)板块。目前車(chē)用(yòng)照明正在加速光源升级，LED光源占比不断提升，同时随着汽車(chē)智能(néng)化，車(chē)用(yòng)照明开始承载除照明以外的更多(duō)功能(néng)，比如辅助驾驶、信号传输等，ADB、DLP、HD等技术也不断推进，車(chē)用(yòng)照明正经历由功能(néng)車(chē)灯向智能(néng)車(chē)灯的转变。

　　車(chē)用(yòng)照明行业目前市场规模在2,000亿人民(mín)币左右，行业集中度高，小(xiǎo)糸、马瑞利、法雷奥、斯坦雷、海拉等头部企业占据了全球70%以上的市场，國(guó)内市场目前华域视觉占据第一份额。随着汽車(chē)行业電(diàn)动化、智能(néng)化的推动，國(guó)内車(chē)用(yòng)照明企业有(yǒu)望崛起，抢占市场份额。

　　半导體(tǐ)激光器

　　近几年，我國(guó)出台的《加强“从0到1”基础研究工作方案》、《“十三五”先进制造技术领域科(kē)技创新(xīn)专项规划》、《战略性新(xīn)兴产业重点产品和服務(wù)指导目录》等指导性文(wén)件对激光产业的发展提供了强有(yǒu)力的政策支持，并指明了未来发展的方向。國(guó)家十四五规划明确提出“加快武器装备现代化，聚力國(guó)防科(kē)技自主创新(xīn)、原始创新(xīn)，加速战略性前沿性颠覆性技术发展，加速武器装备升级换代和智能(néng)化武器装备发展”,这将為(wèi)半导體(tǐ)激光产业提供重要发展契机。目前与激光相关的产品和服務(wù)已经遍布全球，形成了丰富和庞大的激光产业。

　　根据LaserFocusWorld数据，2021年全球激光行业产品总收入达到184.8亿美元。虽然中國(guó)激光市场整體(tǐ)起步较晚，但随着國(guó)内企业突破激光器核心技术，实现激光器和核心光學(xué)器件的规模化生产，推动光學(xué)原材料成本下降，國(guó)内激光设备的容量呈现爆发式增長(cháng)。中國(guó)半导體(tǐ)激光器市场规模增加较快，主要受益于半导體(tǐ)原材料平均成本下降、中國(guó)半导體(tǐ)材料厂商(shāng)资源整合能(néng)力提升、激光器封装成本降低等因素。

　　光伏工业化应用(yòng)

　　國(guó)内光伏产业的发展历程经历了多(duō)个周期，2013年开始行业呈快速发展，2018年下半年光伏行业发展有(yǒu)一定的抑制，2020年以来一系列支持光伏等新(xīn)能(néng)源产业发展的政策，有(yǒu)力地促进了光伏产业的发展。

　　2010年至2020年的十年间，在针对性的政策支持和行业驱动的双重加持下，太阳能(néng)和风能(néng)技术成本显著降低。在光伏产业技术水平持续快速进步的推动下，光伏发電(diàn)成本快速下降，商(shāng)业化条件日趋成熟，其竞争力相比其他(tā)能(néng)源愈来愈高。

　　由于光伏具有(yǒu)能(néng)量密度大、安全系数高、生态友好等特点，在综合考虑成本、安全性、生态影响、发電(diàn)效率等因素后，相较于水電(diàn)、核電(diàn)等非化石能(néng)源，光伏有(yǒu)着明显的比较优势，预计将成為(wèi)未来清洁能(néng)源发展的中坚力量，有(yǒu)望获得“井喷式”发展。目前全球光伏产业已由政策驱动发展阶段正式转入大规模“平价上网”阶段，光伏即将真正成為(wèi)具有(yǒu)成本竞争力的、可(kě)靠的和可(kě)持续性的電(diàn)力来源，从而在市场因素的驱动下迈入新(xīn)的发展阶段，并开启更大的市场空间。

　　物(wù)联网(IoT)应用(yòng)

　　从1999年物(wù)联网概念提出至今，物(wù)联网发展已历经二十年有(yǒu)余。当前，物(wù)联网设备的数量呈几何级上升，涉及到的各类细分(fēn)市场逐步走向智能(néng)化，AIoT的发展呈百花(huā)齐放的状态。近日，工信部发布了《2022年1-5月份通信业经济运行情况》，数据显示，截止今年5月底，我國(guó)蜂窝物(wù)联网用(yòng)户已达15.9亿户，相比去年底净增1.96亿户。毫无疑问，物(wù)联网应用(yòng)已加速驶入发展快車(chē)道。迈入AIoT产业增長(cháng)期后，随着5G、云计算、大数据等新(xīn)兴技术逐渐成熟，物(wù)联网终端设备正在由单體(tǐ)智能(néng)向多(duō)设备智慧联动的方向持续演进。全球物(wù)联网正处于高速发展的关键期，市场潜力也被产业界广泛认可(kě)。

　　智慧灯杆

　　智慧灯杆行业呈全國(guó)全面开花(huā)的态势，在上海、深圳、成都等城市规模化建设的引领下，自2021年始全國(guó)各省市都纷纷大力建设智慧灯杆，根据网络公开信息调研分(fēn)析得出，國(guó)内7个地域和27个省级地區(qū)已实施智慧多(duō)功能(néng)杆项目474个，单个项目规模越来越大，已经从前几年的几百万、几千万发展到单个项目體(tǐ)量為(wèi)上亿规模。依托中國(guó)建设“新(xīn)基建”政策驱动，中國(guó)智慧灯杆行业建设进入了加速发展的轨道，各地相继投入预算，致力于进行城市照明升级改造，加速推进新(xīn)建和改建智慧灯杆项目。

　　可(kě)以看到，城市级别和區(qū)域级别的智慧灯杆项目数量也快速增加。目前，从建设、管理(lǐ)、运营模式上说，通过前几年的探索，政府也逐渐摸索出一套合理(lǐ)的、可(kě)接受的智慧路灯建设、管理(lǐ)、运营的模式，模式逐渐成熟，从而催生更多(duō)的城市级别智慧灯杆项目。

　　智慧多(duō)功能(néng)杆衍生的智慧化项目除了常规的智慧多(duō)功能(néng)杆主要布置在城市道路，目前也已在景區(qū)、市政道路、高速公路以及园區(qū)等區(qū)域大规模布置，為(wèi)未来各类场景的衍生智慧化应用(yòng)做好基础底座。智慧多(duō)功能(néng)杆除了分(fēn)布在城市主、支干道路上，其还广泛分(fēn)布在示范道路、园區(qū)(工业园區(qū)、产业园區(qū))、景區(qū)、公园、社區(qū)(住宅區(qū))等區(qū)域。同时在智慧安防、智慧交通、智慧停車(chē)、智慧城管、5G通信、車(chē)路协同等等应用(yòng)领域的实践。

　　虚拟现实数字资产

　　行业普遍认可(kě)的元宇宙产业链包含七层，经过多(duō)年在产品、技术及行业应用(yòng)方面的积淀，利亚德在元宇宙产业链中的布局日趋丰富，目前已覆盖基础设施、人机交互、创作者经济和體(tǐ)验在内的四层。

　　利亚德将通过输入、输出、平台工具和应用(yòng)场景来参与元宇宙，从显示设备、动捕技术等相关技术领域入手，逐步升级和完善虚拟智能(néng)化交互系统，推动元宇宙创新(xīn)发展。

　　基于LED技术的XR虚拟影棚市场

　　虚拟影视制作是近两年来另一项LED创新(xīn)推动的热门应用(yòng)。XR的虚拟场景引发市场热潮，虚拟内容制作和LED显示场景的搭建不可(kě)或缺。与传统的绿幕拍摄相比，LED显示屏虚拟制片技术优势显著，可(kě)以让创作团队直观地看到拍摄环境，根据剧本实时修改场景效果，大幅提高沟通效率。无论拍摄质量、制作流程、还是成本、时效等，LED+XR虚拟拍摄都带来了显著的技术革新(xīn)。以LED虚拟制作為(wèi)核心的一系列技术变革正在推进電(diàn)影生产、广告拍摄、数字展陈、元宇宙等多(duō)个产业的快速发展，市场需求旺盛。

　　艾比森推出的虚拟拍摄全场景LED显示解决方案已成功应用(yòng)于美國(guó)、中國(guó)、英國(guó)、法國(guó)、俄罗斯、加拿(ná)大等全球主要國(guó)家的虚拟摄影棚、演播室、XR舞台等场景，取得了良好的市场反馈，行业优势显著。

　　奥拓電(diàn)子作為(wèi)行业内最早研发推出XR虚拟拍摄解决方案的公司之一，截至本报告期末，已在全球范围内累计承接了30个XR虚拟影棚的建设，并成功应用(yòng)到多(duō)个國(guó)内外知名影视制作公司，协助完成了《新(xīn)蝙蝠侠》等多(duō)部知名電(diàn)影的拍摄。2022年上半年，奥拓電(diàn)子在XR虚拟拍摄领域新(xīn)签合同金额超过6,000万元，共承接了9个XR虚拟影棚项目，项目覆盖中國(guó)、英國(guó)、美國(guó)、日本、韩國(guó)、印度及土耳其等多(duō)个國(guó)家。

　　疫情及宏观环境风险

　　在國(guó)际形势复杂多(duō)变、病毒变异和疫情反复背景下，可(kě)能(néng)带来宏观环境风险，影响行业整體(tǐ)供需结构。阳光照明、利亚德、联创光電(diàn)等多(duō)家企业提到了宏观环境及疫情对公司业務(wù)带来的不利影响，下半年充满着不确定性，对行业发展也带来一定的不确定性。

　　為(wèi)应对疫情带来的风险，珈伟新(xīn)能(néng)提出，一方面通过技术、产品及品牌创新(xīn)，从客户不同应用(yòng)场景需求及偏好出发，提供个性化、定制化产品，增加客户粘性，提升公司的市场化竞争力;另一方面，公司将进行物(wù)流整合，加强与非重点疫情地區(qū)的合作。联创光電(diàn)也表示，将顺应行业发展趋势，持续推出高附加值产品，提升产品核心竞争力，密切跟踪分(fēn)析外需外贸形势以及外贸企业经营情况，及时动态调整应对措施，巩固疫情期间新(xīn)增的海外市场。

　　奥拓電(diàn)子则提出了三点应对措施：1)密切关注國(guó)内疫情的管控情况，加强公司防疫管理(lǐ);(2)储备必要的关键原材料，调整供应链布局，保障供应链安全;(3)加强应收账款的管控，将库存控制在合理(lǐ)范围，维持现金流。

　　艾比森的应对方法是，在國(guó)内市场方面，公司继续拓展经销渠道，深挖中國(guó)市场客户需求，开拓中國(guó)市场，提升在中國(guó)市场的份额;针对海外市场，公司继续加大对重点领域、重点市场的战略性投入，大力建设海外本地渠道、积极开展网络营销，推进海外业務(wù)增長(cháng)。

　　市场竞争风险

　　面对市场的变化，各大厂商(shāng)近年来都面临深度调整，多(duō)家企业提出了市场竞争带来的风险。得邦照明方面提到，目前行业内约有(yǒu)3万余家企业，近年还有(yǒu)如公牛等企业跨界进入LED照明行业，公司将直面行业对手从产品价格、质量到供应链、销售渠道等多(duō)维度的竞争。

　　國(guó)际上，昕诺飞、欧司朗等國(guó)际巨头在高端产品市场占据大量市场份额，在产品与市场方面各具特色，形成了LED照明完整的产业链，并利用(yòng)其在新(xīn)产品和新(xīn)技术领域中的创新(xīn)优势，主要从事高附加价值产品的生产，掌握着高端材料、光學(xué)设计、電(diàn)源管理(lǐ)、散热技术等关键的核心技术。而國(guó)内LED照明企业品牌提升增值能(néng)力较弱，或追求销售规模而忽视品牌建设，具备國(guó)际竞争力的品牌企业较少。

　　阳光照明方面则提出了低价竞争的风险，由于LED照明市场处于高速成長(cháng)阶段，行业中的一些中小(xiǎo)型规模企业在产品、技术的研发上投入较少，主要通过以较為(wèi)低廉的价格抢占市场，从而导致LED照明行业呈现一定的无序竞争、产品同质化现象，这些问题不仅影响着LED照明企业的盈利状况，更加不利于LED照明行业的健康和可(kě)持续发展。

　　在城市照明和智慧路灯领域，华體(tǐ)科(kē)技方面认為(wèi)，城市照明行业内企业数量众多(duō)，公司虽然拥有(yǒu)多(duō)年的研发经验、技术积累、稳定的客户资源，以及在文(wén)化定制照明及智慧路灯产品领域拥有(yǒu)较强的市场地位，但若公司不能(néng)有(yǒu)效应对日趋激烈的市场竞争环境，把握智慧路灯与智慧城市建设融合的发展机遇，进而继续保持技术研发、产品品质、客户资源、生产规模等方面的优势，不能(néng)扩大城市智慧路灯行业高端市场份额，将会对公司的经营业绩产生一定的影响。

　　在驱动電(diàn)源领域，茂硕電(diàn)源提出，普通开关電(diàn)源各品牌的市场集中度相对较低，各品牌之间的竞争较為(wèi)激烈。此外，電(diàn)子产品普遍呈现同款产品价格逐年下降的趋势，長(cháng)期来看，随着市场竞争的加剧、供求关系的影响、生产效率的提高，各类電(diàn)源产品价格存在下降趋势。同时，由于半导體(tǐ)行业经营产能(néng)受限，大众产品价格持续上涨，导致物(wù)料成本增加。

　　针对此种情况，茂硕電(diàn)源方面表示，将在做大做强主业的同时充分(fēn)利用(yòng)茂硕電(diàn)源平台优势，整合内外部资源，大力拓展具有(yǒu)市场空间大、高附加值的细分(fēn)電(diàn)源领域，并稳步推动各项降本措施、加强对应收款项、库存的管理(lǐ)落地生效，不断优化客户及产品结构。

　　原材料价格波动的风险

　　在各地企业的经营评述中，都不约而同的提到了原材料价格波动的风险，这是照明企业正在直面的问题。得邦照明、珈伟新(xīn)能(néng)等均表示，原材料成本占公司产品成本的比例较高，原材料价格的波动将对公司营业成本产生重大影响。

　　為(wèi)应对原材料涨价和供应波动风险，得邦照明将通过加大研发投入，内部挖潜和效率与安全兼顾的供应链管理(lǐ)等方法应对相关风险;珈伟新(xīn)能(néng)则适时调整采購(gòu)策略，导入招投标等采購(gòu)机制;同时优化工艺流程，提高原材料使用(yòng)效率，严格管控生产成本。

　　聚飞光電(diàn)方面提出，将积极优化供应链资源，预支材料款锁定价格，合理(lǐ)安排采購(gòu)备货计划，精细化管理(lǐ)费用(yòng)，并持续通过技术更新(xīn)换代，优化工艺制程、精益管理(lǐ)、提升规模效应等方式降低产品的成本，以最大限度化解原材料涨价和供应波动风险带来的成本波动。

　　電(diàn)源部分(fēn)，茂硕電(diàn)源提出，通过供应链条将涨价因素进行了有(yǒu)效传导，与产业链的优秀企业保持良好合作，并与关键材料供应商(shāng)建立战略合作伙伴关系，优化供应链资源，加强材料供应商(shāng)的多(duō)元化，提高原材料采購(gòu)管理(lǐ)水平和议价能(néng)力。同时通过生产工艺改进，降低产品材料消耗;通过提升生产效率和产能(néng)，摊薄固定成本。

　　华體(tǐ)科(kē)技的应对措施是，城市照明产品根据客户的需求进行个性化定制生产，采取经营模式為(wèi)以销定产，产品销售价格与主要原材料价格具有(yǒu)一定的联动性。

　　奥拓電(diàn)子则提出了四大具體(tǐ)措施：1、提前在合理(lǐ)范围内储备核心原材料;2、储备更多(duō)新(xīn)的供应渠道资源，同时调整采購(gòu)方式，得到供应商(shāng)的最大优惠;3、完善公司成本管理(lǐ)體(tǐ)系，合理(lǐ)利用(yòng)资源，减少企业内部成本，进而抵消原材料价格上涨的成本;4、加强质量管理(lǐ)，提高良品率，节省质量成本。

　　汇率波动的风险

　　自2005年7月中國(guó)人民(mín)银行公布人民(mín)币汇率改革政策以来，人民(mín)币汇率的定价机制更加市场化，汇率波动幅度有(yǒu)所加大。部分(fēn)企业产品销往海外，在一定程度上受到汇率风险的影响。

　　得邦照明表示，未来如果人民(mín)币汇率呈现上升趋势，将有(yǒu)可(kě)能(néng)削弱公司出口产品的价格吸引力，进一步影响公司开拓國(guó)际市场。

　　联创光電(diàn)认為(wèi)，公司出口业務(wù)日常经营涉及外汇收支，若未来人民(mín)币兑换美元汇率持续波动，可(kě)能(néng)会持续产生汇兑损益，对当期利润带来不确定影响。公司将密切关注外汇市场波动，采取合适的外汇管理(lǐ)工具，降低汇率波动风险。

　　珈伟新(xīn)能(néng)提出的应对措施是将通过外汇风险担保，缩短回款期限，调节美元销售结算比例等多(duō)种方式来降低汇率波动带来的风险;茂硕電(diàn)源和奥拓電(diàn)子则是通过开展外汇套期保值业務(wù)来规避外汇市场的风险;艾比森则是积极开拓市场，提升销售收入，通过业绩的提升来抵消汇率波动产生的不确定性风险。

　　物(wù)流不稳定的风险

　　得邦照明方面提到，随着进入后疫情时代，整體(tǐ)呈现局部反复不可(kě)预测的态势，物(wù)流體(tǐ)系面临着短期不可(kě)预测的暂停风险，将对公司经营效率和成本造成冲击，存在可(kě)能(néng)影响公司业務(wù)稳定。公司将通过适当的原材料备货，做好供应链管理(lǐ)，平抑突发状况可(kě)能(néng)造成的波动。

　　应收账款风险

　　应收款项的风险也是经营评述中提到的最多(duō)的关键词。联创光電(diàn)方面提出，随着公司销售规模的扩大，公司应收账款金额也持续增加，若主要债務(wù)人的财務(wù)状况发生重大不利变化，将可(kě)能(néng)导致应收账款发生坏账的风险。公司将通过完善客户信用(yòng)档案，定期评价客户信用(yòng)状况，加强合同审批管理(lǐ)，加大应收账款催收力度等不同方式，降低应收账款回收的风险。

　　奥拓電(diàn)子方面提出，随着公司的业務(wù)规模的扩大及业務(wù)的多(duō)元化，不同细分(fēn)行业的项目回款周期可(kě)能(néng)不同，未来也可(kě)能(néng)会出现不可(kě)控因素，引起坏账损失，对公司的资金成本带来压力，从而影响公司盈利水平。

　　针对上述风险，奥拓電(diàn)子拟采取如下措施：(1)建立全面的信用(yòng)管理(lǐ)制度，加强赊账和欠账的监控及催收;(2)建立客户信用(yòng)评估體(tǐ)系，针对不同信用(yòng)等级客户给予不同的账期;(3)加强与中信保合作以减少坏账的产生;(4)成立内部收款小(xiǎo)组，针对账龄较長(cháng)的项目及时跟进回款情况。

　　在工程领域，华體(tǐ)科(kē)技认為(wèi)，其所处的市政工程行业具有(yǒu)投资金额大、周期長(cháng)、审计结算慢的特征，因此，公司的应收账款余额较大，应收账款账龄大部分(fēn)集中在3年以内。

　　华體(tǐ)科(kē)技的客户主要是大中型國(guó)有(yǒu)企业、政府机关，此类客户大都资信良好，公司应收账款余额不能(néng)收回的风险较小(xiǎo)，但是仍然存在部分(fēn)应收款项不能(néng)按期足额收回的情况，如果未来公司不能(néng)对应收款项进行有(yǒu)效管控，或者因客户出现信用(yòng)风险、支付困难、项目建设资金未及时到位或其他(tā)原因导致现金流紧张，将会使公司面临收款期延長(cháng)增加坏账损失的风险，从而对公司的资金周转和利润水平产生不利影响。

　　政策风险

　　华體(tǐ)科(kē)技方面提到，公司所处的城市照明行业，其需求受基础建设投资，尤其是道路施工及城市建设投资的影响较為(wèi)明显，而上述因素受到宏观经济发展以及经济政策的直接影响。如果未来宏观经济出现不利变化或國(guó)家政策因素致使固定资产投资规模尤其是市政基础设施投资、智慧城市等领域增速放缓，城市照明行业市场需求增速将随之放缓或下降，这将对公司城市照明业務(wù)发展产生不利影响，并导致公司业绩可(kě)能(néng)出现波动的风险。

　　珈伟新(xīn)能(néng)则提出，近几年國(guó)家对光伏发電(diàn)行业的扶持力度持续加大，光伏電(diàn)站规模快速增長(cháng)。光伏发電(diàn)技术逐步成熟，成本持续下降，部分(fēn)地區(qū)已实现或趋近平价上网，但大部分(fēn)區(qū)域现阶段的发電(diàn)成本仍高于传统能(néng)源发電(diàn)的成本，考虑電(diàn)网消纳、新(xīn)能(néng)源间隙性波动、土地、税收等制约因素影响，光伏发電(diàn)目前仍需政府扶持。

　　公司所从事的新(xīn)能(néng)源行业与國(guó)家宏观经济形势及产业政策关联度较高，如果主要市场的宏观经济或相关扶持政策发生重大变化，将在一定程度上影响行业的发展和公司的盈利水平。应对措施：公司将加强市场预判，进一步开拓海内外市场，降低单一國(guó)家政策波动带来的风险，并且合理(lǐ)安排自有(yǒu)光伏電(diàn)站建设进度。

　　转型和管理(lǐ)风险

　　随着市场的变化，不少企业正在进行转型升级，调整团队，则会带来相应的风险。聚飞光電(diàn)提出，随着公司经营规模不断壮大，公司内部组织结构和管理(lǐ)體(tǐ)系更趋复杂，对公司在运营管理(lǐ)、人才引进、制度建设等方面的治理(lǐ)提出了更高的要求。如公司管理(lǐ)水平不能(néng)随着公司业務(wù)的发展壮大而不断提升，将会影响到公司运营效率，增加经营风险。

　　艾比森认為(wèi)，公司业務(wù)全球化引发的风险随着公司规模的扩大以及國(guó)内外市场开拓力度的增强，公司的资产、人员、组织等规模整體(tǐ)都有(yǒu)扩张;虽然公司目前已经构建了全球化的架构，但随着本地化运营的进一步深化，多(duō)元文(wén)化与复杂的政治经济环境对公司管理(lǐ)提出了更高的要求，公司现有(yǒu)的管理(lǐ)架构和流程可(kě)能(néng)无法适应业務(wù)扩张带来的变化，带来了一定的管理(lǐ)风险。对此，公司将密切关注可(kě)能(néng)出现的变化，进一步完善内部组织架构，优化人力资源配置和流程體(tǐ)系建设，完善内部控制管理(lǐ)流程，加强内部控制和风险管理(lǐ)。

　　奥拓電(diàn)子方面提出，随着组织架构调整及规模的增長(cháng)，若公司整體(tǐ)管理(lǐ)水平与实际发展规模不匹配，对子公司的监管不到位，可(kě)能(néng)会引起公司合规健康发展、资源整合等方面的问题，最终影响经营目标的实现和企业健康发展。

　　针对上述风险，奥拓電(diàn)子拟采取如下措施：(1)利用(yòng)现代化手段，升级公司信息化管理(lǐ)平台，提高管理(lǐ)水平;(2)完善法人治理(lǐ)结构及内部管理(lǐ)流程，规范公司运作體(tǐ)系，加强内控与预算管理(lǐ)，强化各类决策的科(kē)學(xué)性;(3)提高公司管理(lǐ)层及核心员工的管理(lǐ)能(néng)力，加强风险防范教育，完善激励机制，培养后备人才，打造具有(yǒu)國(guó)际化视野的综合型管理(lǐ)团队。

　　产品与技术风险

　　产品和技术是确保企业竞争力的核心。聚飞光電(diàn)方面提出相关担忧，随着各种消费类電(diàn)子产品的升级换代加快，新(xīn)的应用(yòng)材料、新(xīn)的生产工艺不断涌现，若公司不能(néng)正确把握生存环境的发展趋势，对技术开发与工艺创新(xīn)作出合理(lǐ)安排，则可(kě)能(néng)无法研发新(xīn)的技术与开发新(xīn)的产品来持续满足客户的需求，使本公司面临核心技术落后或替代的风险。

　　奥拓電(diàn)子方面提出了要控制产品质量。其认為(wèi)，随着公司生产规模不断扩大，产能(néng)持续上升，加上新(xīn)产品的不断推出，若生产质量监管水平不能(néng)及时提升，可(kě)能(néng)会带来产品质量问题。针对上述风险，公司拟采取如下措施：(1)加强公司员工质量意识培训，健全质量风险控制制度;(2)全面購(gòu)置生产员工及设备保险;(3)积极引进生产质量监督人才;(4)加强新(xīn)产品前端研发品质及后端测试，保持产品稳定。

　　茂硕電(diàn)源则提出了技术及产品研发风险。随着電(diàn)源产品向高频、高功率、高效率、高可(kě)靠、智能(néng)化方向发展，電(diàn)源的研发技术要求，尤其是大功率LED驱动電(diàn)源的技术要求显著提高，工艺技术和行业经验也非常重要，需要長(cháng)时间的行业积累。虽然公司对電(diàn)源的技术研发一直处于行业领先水平，但是如果公司技术不能(néng)持续进步、保持行业领先，或是研发方向决策错误，开发的新(xīn)产品不能(néng)很(hěn)好的适应市场需求，公司的竞争能(néng)力将被削弱。公司将进一步加强研发投入及力度，并安排专职研发FAE人员随同销售人员调研市场，把握行业发展趋势，為(wèi)公司制定产品开发路線(xiàn)图提供决策与技术支持，保持公司行业领先地位。

　　商(shāng)誉减值的风险

　　利亚德方面提出了商(shāng)誉减值的风险，其认為(wèi)，近两年夜游经济业務(wù)受到政策影响较大，2019-2021年度公司共计提商(shāng)誉减值17.53亿元，商(shāng)誉余额9.33亿元，其中NP公司商(shāng)誉為(wèi)6.97亿元。2022年新(xīn)冠疫情若继续对境内外经济产生不利影响，可(kě)能(néng)出现商(shāng)誉减值风险。為(wèi)了应对相关风险，利亚德方面表示，要扩大海外市场，同时稳定國(guó)内市场。